企業的決策，是一項比較復雜的“系統工程”——需要綜合考量方方面面的因素，除了稅收因素外，還要重點考量監管要求、客戶感受等其他因素并作出取舍。更多的時候，企業需要在諸多考量的因素中尋求“平衡點”，力求形成解決問題的“最優方案”。
制圖：馮玥 周濤
前段時間，北京某食品科技企業S公司財務主管李女士，在財稅業務之外，多了一項工作內容——與公司研發、生產、銷售等部門的同事密切合作，定期撰寫包括生產進展、市場競爭、財務狀況、稅收政策等信息在內的分析報告，供企業管理層決策參考�！白鳛樨敹惾藛T，以往我只關注財稅業務問題。現在，我逐步認識到，企業進行決策需要綜合考量方方面面的情況，稅收因素只是其中之一�！崩钆空f。正如李女士所言，企業決策是一項比較復雜的“系統工程”，需要對市場、產業、金融、財務、稅收等各方面因素的不同影響進行總體評估和利弊權衡。在此過程中，稅收有時是需要重點考量的“主要因素”，有時則是“次要因素”，還有時甚至可以“忽略不計”�！皹I務場景和戰略目標的不同，決定了需要考量的因素不同�！辈稍L中，多位企業相關負責人說。
重點考量因素1：監管要求
在企業并購重組過程中，稅收是非常重要的考量因素。如果企業提前妥善考慮涉稅處理問題，并在合規基礎上規劃好交易業務安排，不僅能有效避免涉稅風險，而且可以適用相關稅收優惠政策，降低稅收成本。但是，稅收因素盡管重要，卻并非影響并購重組的唯一因素。倘若在重組過程中企業決策者不能抓住主要因素、盲目決策，可能導致重組失敗。X集團與J公司簽署《股份轉讓合作協議》，擬將X集團旗下Z科技有限公司100%股權轉讓給J公司，轉讓價格約1.5億元。雖然雙方及時設立了共管賬戶，提前考量了稅收政策、資本市場監管政策等規定，但卻忽視了土地監管因素。原來，Z科技有限公司持有一塊與當地政府簽約開發的目標地塊，根據簽署的《國有建設用地使用權出讓合同》規定，土地受讓人出資比例、股權結構、實際控制人等均不得擅自改變，若違反約定擅自改變出資比例、股權結構、實際控制人等，拒不整改的，出讓人有權解除合同，收回國有建設用地使用權。由于違反了合同規定，X集團與J公司的這一重組業務無法得到當地土地監管部門的明確支持，雙方不得不終止交易。無獨有偶。S公司的全資子公司擬出資6000萬元，購買其關聯方H公司所持有的C材料公司100%股權，目的在于獲取C材料公司所持有的土地使用權。如果直接購買，雙方需繳納增值稅、土地增值稅、企業所得稅及契稅等稅費，而采取收購股權進行重組的方式，僅需要繳納企業所得稅，于是S公司采取了這一方案。但是，由于交易價格不合理等原因，該交易被監管機構專門發函問詢，給S公司形象帶來負面影響。與上述兩個案例不同的是，W公司在借殼某ST公司上市的過程中，由于對各方面監管政策進行了全面分析，對債權、債務、人員處置等關鍵因素進行妥善安排，保障了重組交易的順暢。這次交易分為上市公司股份無償劃轉、重大資產出售、發行股份購買資產、募集配套資金四個部分，其中非常重要的一步是讓某ST公司按賬面價值向其母公司整體劃轉全部資產、負債及人員，不僅滿足相關監管要求，而且能夠適用特殊性稅務處理，取得了事半功倍的效果。
【專家提醒】
吉林財經大學中國大企業稅收研究所高級研究員姜新錄：一般而言，重組過程中需要考慮的重點因素包括重組方案是否滿足金融、稅務、土地等各方面監管要求，股票、土地使用權及房屋建筑物能否順利辦理權屬過戶，與企業資產相關的專屬經營資質能否辦理變更或轉移手續，重組業務的成本能否在合規前提下降低，重組后企業的商譽或品牌是否會受影響等�；诖耍ㄗh企業在對重組方案作出最終決策前，組建包括法律、財務、金融、稅務等各方面人才在內的專業團隊，充分評估方案的可行性及合理性，準確把握關鍵因素，防止以偏概全、因小失大。特別要強調的是，各監管部門的要求具有“一票否決”的重要性，必須放在突出位置首先考量。
重點考量因素2：客戶感受
甲房地產企業在開發A住宅項目過程中，根據工程建設進展和相關政策規定，可以研判出竣工交付時間有兩個選擇：一個是2022年12月，另一個是2023年1月。具體如何選擇，甲公司財稅團隊進行了仔細研究。根據《國家稅務總局關于印發〈房地產開發經營業務企業所得稅處理辦法〉的通知》（國稅發〔2009〕31號）等政策規定，如果將竣工交付時間選擇在2022年12月，需要在2022年度企業所得稅匯算中進行完工實際毛利確認并繳納相應稅款；如果選擇2023年1月，則可以等到2023年度企業所得稅匯算時再確認，從而延遲稅款繳納，節省現金流。于是，甲公司財稅團隊向管理層建議，將竣工交付時間選擇在2023年1月。然而，該方案卻遭到公司銷售、物業服務等部門的強烈反對——他們認為，雖然2022年12月和2023年1月實際上只差1個月，但如果在2022年12月竣工交付，容易使購房者認為項目交付“快了1年”，會增加購房者對公司的好感；同時，在2022年12月竣工交付，購房者在農歷春節前就能拿到新房，有“新年住新房”的良好寓意，增加購房者的購買意愿，更有利于促銷。此外，如果將竣工交付時間選在2023年1月，會相應地增加房屋維護的支出，物業服務收入也會延遲。甲公司管理層綜合考量后，認為客戶感受和市場銷售最重要，于是決定將竣工交付時間選擇在2022年12月并相應安排工程進度。
【專家提醒】
信永中和稅務師事務所合伙人鄒勝：無論企業處于哪個領域、從事何種業務，都需要進行市場推廣銷售。在此過程中，企業通常要綜合考慮銷售成本、現金流、市場契機、行業競爭、消費者感受等因素。從甲公司的案例可以看出，雖然有“稅務更優”的選擇，但管理層并沒有采納。其根本原因，就在于和延遲稅款繳納相比，企業更加在意開發項目的銷售情況�；诖�，在市場推廣銷售這一普遍的業務場景中，倘若能在達成目標的同時降低稅務成本，這樣的方案當然更好；如果只看到稅務成本降低卻忽略銷售效果，無疑就本末倒置了，最終的結果可能得不償失。
重點考量因素3：利弊平衡點
對于“走出去”企業而言，在開展海外業務的過程中，由于海外市場的監管政策、文化背景、消費者習慣、融資環境、市場特點等與國內不同，企業在進行決策時更需要經過慎重且全面的考量，最終找到一個最佳的平衡點。國內某大型跨國集團F公司準備收購位于歐洲的M集團公司。由于歷史原因，M集團在西班牙有多層控股及運營公司，在西班牙進行稅制改革后，居民企業間的股息分派不再免稅，而M集團在西班牙的這種公司架構，導致股息分派產生了不必要的稅負。在交易過程中，F公司希望以境外股東擔保貸款的形式，為西班牙公司籌措收購資金。但是，借款方西班牙公司作為純控股公司僅有股息收入，銀行懷疑其還款能力不足。針對這種情況，在征求稅務顧問的建議后，F公司對融資問題和稅務問題一并考量，擬定了方案：將西班牙多層控股公司進行合并，向當地稅務局申請合并納稅。這樣一來，不僅解決了西班牙居民企業間分派股息額外稅負的問題，而且改變了其純控股公司收入單一的問題，贏得了銀行的信任，獲得了融資并改善了現金流。采訪中，業界專家和相關“走出去”企業負責人表示，稅收是企業開展國際業務時必須考量的因素之一，特別是隨著國際稅改如火如荼地推進，稅收因素越發重要。但同時也要看到，稅收不是唯一的影響因素，投資目的地的外匯管制情況、人力資源是否足夠、營商環境、市場需求特征等因素，都會對企業的海外業務發展產生重要影響。因此，企業一方面應根據自身實際情況，結合投資規模、發展戰略、市場需求等，對投資目的地提前進行調研；另一方面應根據當地的稅收、資金、外匯等監管合規要求，合理評估投資風險。
【專家提醒】
安永華南區稅務服務主管合伙人麥浩聲：企業“出�！蓖顿Y的目的在于獲取更大的效益�；诖耍谶M行海外業務決策時，企業有必要在確保合規的前提下，圍繞效益最大化目標，對各種因素統籌考量。在具體決策過程中，最好能夠找到多種因素的“平衡點”。正如F公司采取的方案，既有助于獲取銀行貸款，同時又降低了稅收成本。在實踐中，如果無法取得“一舉多得”的效果，就需要在追求綜合效益最大化的前提下作出取舍，或作出一些必要的調整。
